Le dirham marocain s’apprécie : une bonne nouvelle pour l’économie, mais à quel prix ?

Maroc: La semaine du 6 au 12 avril 2023, le dirham marocain s’est apprécié de 0,36% face à l’euro et de 0,18% vis-à-vis du dollar américain, selon Bank Al-Maghrib (BAM). BAM précise également que durant cette période, aucune opération d’adjudication n’a été réalisée sur le marché des changes. Cette appréciation du dirham s’inscrit dans le contexte d’une situation financière solide au Maroc, marquée par une hausse de 0,1% des avoirs officiels de réserve, atteignant 361,5 milliards de dirhams (MMDH) au 7 avril 2023.

Le marché interbancaire est également stable, avec un volume quotidien moyen des échanges de 3,3 MMDH et un taux interbancaire moyen de 3% au cours de la même période. En outre, lors de l’appel d’offres du 12 avril, BAM a injecté 44,3 MMDH sous forme d’avances à 7 jours. Enfin, sur le marché boursier, le MASI a enregistré une légère appréciation de 0,1%, ramenant sa contre-performance depuis le début de l’année à 2,1%.

Ces résultats sont encourageants pour l’économie marocaine, qui bénéficie d’une situation financière stable et de la confiance des investisseurs. Cependant, il est important de souligner que cette appréciation du dirham pourrait avoir des conséquences sur la compétitivité des entreprises marocaines, qui pourraient être confrontées à une hausse des prix de leurs produits et services à l’exportation.

Encours global des interventions de BAM : des chiffres encourageants

Au cours de la période allant du 6 au 12 avril 2023, l’encours global des interventions de BAM s’est élevé à 77,4 MMDH, soit une augmentation de 1,3% par rapport à la semaine précédente. Cette hausse s’explique principalement par l’augmentation des prêts garantis à long terme, qui ont atteint 17,6 MMDH, en hausse de 3,5% par rapport à la semaine précédente.

En revanche, les avances à 7 jours sur appel d’offres ont diminué de 1,6% pour atteindre 43,4 MMDH, tandis que les pensions livrées à long terme ont diminué de 0,9% pour atteindre 16,4 MMDH. Ces chiffres encourageants témoignent de la capacité de BAM à maintenir la stabilité financière du pays, en fournissant des liquidités aux institutions financières et en régulant le marché monétaire.

Cependant, il est important de souligner que l’intervention de BAM sur le marché monétaire peut avoir des effets secondaires sur l’économie marocaine. En effet, si la Banque injecte trop de liquidités, cela peut entraîner une inflation des prix, ce qui affecterait négativement la compétitivité des entreprises marocaines.

Le marché boursier marocain en légère hausse

Le marché boursier marocain a enregistré une légère hausse de 0,1% la semaine du 6 au 12 avril 2023, selon BAM. Cette évolution hebdomadaire reflète principalement les hausses des indices des secteurs des « sociétés de placement immobilier » de 1,8% et des « bâtiments et matériaux de construction » de 1,5%. En revanche, les indices relatifs aux secteurs des banques et des distributeurs ont diminué de 0,9% et de 2,2%, respectivement.